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Mercredi, la Réserve fédérale a annoncé son intention d'assouplir un peu la politique monétaire en raison des inquiétudes suscitées par l'inflation. Une partie de la couverture médiatique a donné l'impression que c'était un moment sur la route de Damas, une répudiation soudaine de tout ce que Jerome Powell et ses associés ont dit. Mais si vous lisez attentivement la déclaration de la Fed, pas tellement : la Fed est toujours d'avis qu'une grande partie de l'inflation récente est tr-tr-transit- … OK, nous ne pouvons plus utiliser le mot en T, alors peut-être dire que c'est fugace ?
L'annonce réelle dit: "Les déséquilibres de l'offre et de la demande liés à la pandémie et à la réouverture de l'économie ont continué de contribuer à des niveaux élevés d'inflation." Cela me semble fugace. Et les projections de la Fed incluent toujours une combinaison de baisse de l'inflation et de baisse du chômage.
Il y a de bonnes raisons à cette évaluation optimiste. Mais la Fed s'est trompée sur l'inflation jusqu'à présent. Et si c'était encore faux ?
Revenons un peu sur l'histoire. Bien que nous parlions beaucoup d'inflation dans les années 1970, ...
[Courte citation de 8% de l'article original]